El servicio de estudios de CaixaBank ha actualizado significativamente al alza sus previsiones para el mercado inmobiliario español, confirmando una fase expansiva más acelerada de lo anticipado meses atrás.
Nuevas Proyecciones Clave:
1. Precios de la Vivienda:
2025: +9.0% (revisión al alza de +3.1 p.p. vs. prev. Febrero)
2026: +5.7% (revisión al alza de +2.7 p.p.)
2. Volumen de Transacciones (Compraventas):
2025: 670,000 operaciones (+20,000 vs. prev. anterior)
2026: 683,000 operaciones (casi +100,000 vs. prev. Octubre 2024)
Factores Impulsores de la Demanda:
La notable aceleración observada en el primer trimestre de 2025, continuando la tendencia alcista de 2024, se atribuye a:
- Reducción de tipos de interés (BCE): Abarata la financiación hipotecaria y reactiva el crédito.
- Mejora del poder adquisitivo: Aumento de la renta disponible y moderación inflacionari
- Dinamismo de la demanda extranjera: Atracción de no residentes (vacacional/laboral) y residentes (flujos migratorios positivos).
- Expectativas de subidas futuras: Incentivan adelantar decisiones de compra.
Situación de la Oferta y Riesgo Principal:
Si bien la oferta muestra signos de mejora (los visados de obra nueva aumentaron un 19.4% interanual en Q1 2025, alcanzando 133,000 viviendas en 12 meses), persiste un grave desequilibrio:
- La oferta sigue siendo insuficiente para absorber la fuerte demanda.
- Existe un déficit acumulado de aproximadamente 500,000 viviendas desde 2021.
Conclusión y Perspectiva:
CaixaBank Research concluye que:
El mercado se encuentra en "plena fase expansiva", manteniéndose esta tendencia alcista durante 2025 y 2026.
El persistente desequilibrio oferta-demanda actúa como motor principal de los precios y ejercerá presión alcista continuada en los próximos trimestres.
Este desajuste generará presión adicional sobre las ratios de accesibilidad, reforzando la necesidad urgente de acelerar la construcción de vivienda asequible, especialmente en zonas de mayor demanda.